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小米还认为，相比于其他较高成本争取用户的互联网平台比较，小米通过出售智能硬件产品，顺理成章吸纳互联网服务的用户赚取保守的利润。“小米至今的成功证明了这一模式强大的生命力，创业仅7年时间，年收入已经突破千亿元人民币，这一成长速度是很多传统公司无法企及的。”雷军说。

一直以来，A股“入摩”都是资本市场对外开放的标志性事件，而此次 MSCI方面打破最开始的规划提高纳入比例意味着2019年资本市场对外开放提速。证券机构的开放也在提速。3月29日证监会例行发布会上，证监会新闻发言人常德鹏宣布外资控股券商增添2家，证监会正式核准设立摩根大通证券（中国）有限公司、野村东方国际证券有限公司。这两家外资控股券商也是中国证券史上第一批真正意义上的外资控股券商。

（2）如何与券商基金等分食科创板“蛋糕”？刘寅：会以合作形式寻找好的资产科创板开板脚步渐进，日前第二批上会企业名单公布，券商、基金等都已摩拳擦掌，信托机构如何分食这块“蛋糕”？刘寅介绍，和之前创业板、新三板等一样，中信信托一直在优选好的企业或有前景的企业，进行了一些股权投资。在对备战科创板企业有深入细致了解的基础上，投向有价值、有潜力的企业；或是通过标品投资方面的产品，例如债券、股票等参与，“也给配置的基础资产多了一个选择。”

截至8月22日，A股已有12家券商披露2019年中报，其中，国元证券、国海证券、东方证券、西部证券、东北证券5家券商因股票质押式回购业务踩雷而计提资产减值准备，合计计提规模约为11.55亿元。在前述5家券商中，计提金额最高的是东方证券，公司上半年计提各项资产减值准备金额共计4.45亿元，减少公司上半年净利润3.33亿元。其中，在各项计提资产减值准备中，以对买入返售金融资产中的股票质押式回购业务计提减值准备金额最高，为人3.89亿元。

此外，需要警惕的一些苗头性问题，包括税收下行速度过快带来的财政收支压力以及未来社零增速超预期下行。首先，财政收入方面，18年11月全国一般公共预算收入10775亿元，同比下降5.4%。其中，税收收入8051亿元，同比下降8.3%；从主要税种上看，国内增值税同比下降1.2%，企业所得税同比下降9.4%；个人所得税下跌17.3%。一方面是受经济回落、居民收入放缓拖累，税基整体降低；另一方面个税调整减税效果明显；国内消费税同比下跌71.3%，主因汽车销售低迷等因素拖累；未来上述各项拖累因素难见大幅改善，财政整体收入压力突出。财政支出方面，11月公共财政支出同比下降0.8%，主要分项中，教育、医疗等民生类支出增速出现显著回落，基建类支出增速有所加快，反映出国家通过基建稳增长的定力，但财政收支的整体压力也需要进一步关注。此外，11月社零同比增速8.1%，创2003年以来新低，再次超预期回落，居民消费意愿持续下行，价格水平持续回落，根据中汽协对2019年汽车消费零增长的判断，整体社零水平未来仍大概率趋缓，在当前GDP增长主要依赖消费拉动的情况下，需要警惕明年消费的超预期下行。

财报显示，在截至2019年6月30日的二季度，美团点评实现营收227亿元，同比增长50.6%，盈利8.76亿元，经调整净利润15亿元，其中餐饮外卖业务总收入占据整体总收入的五成以上，为128亿元，较去年同期增长44.2%。值得注意的是，作为美团点评的主要营收来源，美团点评的餐饮外卖业务交易金额由2018年同期的682亿元增长至931亿元，增长率为36.5%，毛利由2018年同期的14亿元增长至29亿元，增长率达102.8%，餐饮外卖整体的变现率由13.1%同比上升至13.8%。