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责任编辑：张申原标题：特种集成电路业务翻倍毛利上升，紫光国微上半年净利增速超六成记者 | 习曼琳8月22日，集成电路设计商紫光国微（002049.SZ）发布半年报：2019年上半年，公司实现营业收入15.59亿元，较上年同期增长48.05%。实现归属于上市公司股东的净利润1.9亿元，较上年同期增长61.02%。

一方面，中国对美出口的产品中有相当一部分并非中国本土企业生产，而是来自在华外资企业。比如，中国出口到美国的计算机和电子设备中，一半以上是跨国企业在中国的分公司生产的。另一方面，中国经过40年的改革开放，已经形成相对较为扎实的经济基础设施和完整的工业体系，商品和服务市场、资本市场、劳动力市场日渐成熟，科技创新能力不断强化，“一带一路”建设的推进也为中国拓展了很多新的市场，再加上中国近14亿人的消费市场，这些都为中国在新形势下继续改革和发展提供了坚实的基础。

机电产品和劳动密集型产品出口均增长。1月份，我国机电产品出口8575.1亿元，增长11.5%，占出口总值的57.1%。其中，电器及电子产品出口3815.1亿元，增长8.7%；机械设备2460.3亿元，增长13.6%。同期，服装出口941.5亿元，增长9.7%；纺织品787.3亿元，增长19.7%；家具381.8亿元，增长18.9%；鞋类356.2亿元，增长14.2%；塑料制品299.3亿元，增长29.4%；箱包180.2亿元，增长21.4%；玩具158.1亿元，增长37.9%；上述7大类劳动密集型产品合计出口3104.4亿元，增长17.4%，占出口总值的20.7%。此外，钢材出口619万吨，增加33.3%；汽车9万辆，增加16.3%。

在推进市属国有企业与民营上市公司加强合作上，广州将支持该市属国有企业发行纾困债，利用国有企业信用水平降低民营上市公司融资成本。支持民营上市公司与市属国有企业在生产经营活动中加强合作，发挥各自优势，共享相关资源，实现共赢。鼓励民营上市公司参与市属国有企业混合所有制改革，深化国资国企改革，增强国有经济活力、影响力、竞争力和抗风险能力。

但这还不是最要紧的，我们知道，用户的消费行为是可以被商家影响的，一旦他们习惯了 OYO 的低价，就会形成心理依赖，他们一方面会期望 OYO 的价格一直要维持在低价位，另一方面这种心理期望也在客观上影响了整个市场的定价秩序。所以为了满足用户的需要，OYO 只能选择继续打折扣，继续搞优惠活动，这就变成了一个恶性循环：为了抢市场就要烧钱搞优惠活动，优惠活动让用户更不愿花正价入住，于是只能继续烧钱搞活动……这时候问题来了：这钱，到底要烧到什么时候才是个头？

汇率问题有失有得，信用风险隐忧阶段性缓解但尚未解除。对于汇率问题，从6月15日起始，美元兑人民币汇率从6.39一路走高，最高突破至6.72，其背后核心是中美金融周期的双错配。就利率平价和购买力平价出发，我国降准与美国加息的背离、我国经济走弱与美国经济走强的分歧使得汇率存在较大贬值基础。而汇率的贬值基础，进一步导致注重交易机制、汇率敞口的外资配置力量阶段性出逃，放大当前市场的波动。我们认为，美国非农数据走强再次强化加息预期，汇率隐忧，但是在贬值过程之中，相比前期6的低点，我们赢得了10%左右的自主调控区间。对于信用风险问题，三季度有望边际缓解。一方面，信托到期规模三季度均值在4400亿元左右，相比二季度5058亿元的到期规模有所收缩；另一方面，作为资管新规重要的配套政策——理财新规或延迟推出，这将有助于平抑近期的市场波动，阶段性改善负债端-资产段收缩下的流动性环境。