淡蓝雷爷小蓝鸟

与上汽通用一样，长安福特也曾在中国车市占有举足轻重的地位，但在车市寒冬中不堪一击，成为受伤最重的美系车企。在高光时刻的2016年和2017年，长安福特的销量分别达到95.74万辆和82.02万辆，对中方股东长安汽车整体利润贡献均在90%以上。然而，在2018年车市下行时，长安福特顶不住压力，去年销量下滑近55%，亏损约8亿元，这直接影响去年长安汽车净利润缩水至6.81亿元，同比下滑幅度高达90.46%。今年上半年，长安福特依然跌跌不休，从而拖累长安汽车业绩继续下跌，净亏损22.40亿元。

国海富兰克林基金QDII投资副总监徐成表示，2018年是股票投资比较艰难的一年。国内经济增速下滑、美元加息、贸易摩擦等因素对香港等市场的科技股造成比较明显的影响。“我们采取了一些对冲措施，适当配置部分逆周期板块对冲宏观经济风险。同时，尽量规避与贸易摩擦关联性强、政策风险大的行业。弱市中最应该把握的关键因素是‘公司业绩的确定性’保持敬畏之心，深刻理解宏观经济形势及每个行业发展的特性。”

相对于加息而言，此次联储会议更重要的是利率预期点阵图及前瞻指引的调整。金融危机后，美联储开始在每个季末的议息会议后，采用点阵图的方式向市场传递FOMC成员对未来基准利率水平的预期。今年3月点阵图虽然显示FOMC成员预期2018年加息3次，但结果非常接近，有4名FOMC成员预期全年加息3次，而3名FOMC成员预期加息4次。在此次议息会议上，有5名FOMC成员预期全年加息4次，而4人预期加息3次，因此2018年末点阵图的利率预期中值就由2.125%升至了2.375%。FOMC成员也相应上调了2019年末的利率预期，预计2019年全年仍加息3次，年末的利率预期中值由2.875%升至了3.125%。同时，此次议息声明也删去了金融危机后存在多年的“联邦基金利率仍将在相当长的一段时间内保持在低位”的表述。这是因为随着加息过程的推进，目前联邦基金利率已经接近2%，与核心PCE目标值2%接近了，利率偏低的表述已经不再合适。尽管市场此前对上述两个变化均有所猜测，但美联储的表态还是偏鹰派的，超出市场预期。

资产负债结构上，截止报告期末，集团口径零售存款6089.29亿元，比上年末增加1221亿元，增长25.1%；金融市场业务坚持去杠杆，同业负债规模持续压降。公司业务进一步优化信贷投向，大力支持升级产业、传统优势产业、战略新兴产业、现代服务业和绿色产业，加大国企改革、精准扶贫、普惠金融等支持力度，截至报告期末，绿色信贷余额1951亿元。

新老“零售之王”的竞争，或许是未来几年中国银行业最值得关注的一场对决。近期两家银行的中报相继出炉，我们将通过最新业务数据，对新老“零售之王”进行对比分析。整体数据：招行厚积薄发，平安狂飙突进今年上半年，招行零售金融业务税前利润320.90亿元，同比增长15.92%，占集团业务条线税前利润的57.25%，同比上升0.26个百分点；营业收入629.12亿元，同比增长12.10%， 占集团营业收入的49.87%，同比上升0.15个百分点。

对于这样的市场表现，新上任几个月长安福特全国销售服务机构总裁杨嵩近日谈到，福特销量下滑的原因有很多，其中之一是产品更新缓慢，长安福特两年没有推出全新产品。天风证券研究所副所长、汽车首席分析师邓学认为，长安福特在过去战略失误，车型老化、品牌弱化，全球战略失误，以及不重视中国市场，这些导致其陷入低谷，现正加速回归正轨，进入新车周期，全球换帅以及中国业务单元升级。